Falls Du das CS über eine Verknüpfung startest, dann öffne mal die Eigenschaften selbiger.
Ist dort bei "Ausführen in:" der Oblivion-Pfad (z.B. "D:\Oblivion") angegeben?
Falls nicht, dann füge ihn ein.
Falls Du das CS nicht über eine Verknüpfung startest, wäre interessant, wie Du das CS startest (direkt über die TESConstructioSet.exe, Tools, cmd,...).